暗号通貨(マイニング)

Derivatives & Hedges

 

Definition

 

Derivative

 

Derivativeは、とうもろこしやコーヒー、半導体の素材などに由来する投資商品で、asset or liabilityに計上される。

Derivativeには以下の3つの特徴がないといけない。

  1. Underlying and notional amounts or payment provision
  2. No initial investment
  3. Require net settlement

Underlyingとは価格やレートのこと。Notional amountとはユニットやロットのこと。

頭金で多額のお金を支払う必要はなく、差金決済である。

 

Hedging

derivativeを使ってリスクを回避する。

offset anticipated losses or reduce volatility

 

Three types of Derivatives

 

3種類あるが、全てFVで期末に計上しなければならない

Speculation

 

博打みたいなもの。gain lossはIncome from continuing operationへ行く。

 

Fare value hedge

 

持っている資産が下がってしまうのをヘッジしたい。

bsにasset or liabilityで計上する。

含み損益(unrealized gain or loss)はi/s計上。

Cash Flow Hedge

将来のキャッシュフローの減少をプロテクトする。

unrealized gain or lossの計上はeffectiveかineffectiveかで処理が変わる。

effectiveの場合

 

OCIに計上する

 

ineffectiveの場合

 

income statementに行く

 

derivativesの例

  • option contract・・買う権利、売る権利
  • future contract・・将来ある特定の価格で購入するなど
  • forward contract・・future contractと同じだが、決済業者を間に挟まない
  • swap contract・・interest rate swap, currency swap

 

derivativesのリスク

  • market risk・・経済要因
  • credit risk・・契約先が支払いしないなど

 

Foreign currency exchange transaction

 

別名forward exchange contract

 

ドルユーロで出題されるケースが大半

 

試験では基本的に以下の2つで問われる

 

  1. Speculation
  2. Cash flow hedge

聞かれるのは決算の時のgain loss。決済の時は聞かれない。